I parametri e i ratios più utilizzati dai professionisti della finanza per valutare il rendimento di un investimento. Medie aritmetiche e geometriche, drawdown e peak-to-valley. Sharpe, Sortino e Calmar

Esistono vari modi per valutare le performance di un hedge fund, di una CTA o di un CPO. Gli stessi metodi sono utilizzati anche per misurare le performance di una singola strategia di trading. Per capire meglio come valutare le performance utilizziamo un esempio. Facciamo finta di valutare un programma di trading che segue perfettamente l’indice azionario S&P500. Assumiamo pertanto che il trader segua la semplice strategia di essere “long” sull’indice S&P500 e che il fondo abbia iniziato dal gennaio 2005. Con ben poca fantasia chiameremo il fondo semplicemente “SP500” e con un incredibile sforzo di immaginazione assumeremo che il fondo non applichi nessuna commissione ai suoi clienti (ovviamente nel mondo reale non è così e i rendimenti vanno calcolati inserendo anche le commissioni).

Per prima cosa calcoliamo i rendimenti mensili di SP500 come una semplice variazione percentuale rispetto al mese precedente a partire dal gennaio 2005 fino al febbraio 2012. Dopodichè calcoliamo…..

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